目次/著者プロフィール

現代の財務経営8
日本的財務経営

目次

第１章　日本的財務経営とは何か
　１　残ったメインバンク・システムと株式持ち合い
　　(1)　本来の財務経営
　　(2)　日本的財務経営
　２　日本における機関投資家の依存体質とファンド経営の
　　　　短期成果主義
　　(1)　機関投資家の法人依存と低い運用収益
　　(2)　ファンドの出資構造と短期成果主義
　３　破綻した株主価値経営と日本的財務経営
　　(1)　アメリカ発金融クライシス
　　(2)　日本的財務経営の破綻
　４　これからの日本的財務経営
　　(1)　国家管理と雇用の確保
　　(2)　社会性概念の導入

第２章　日本的財務の仕組みとその変貌
　１　戦後日本企業の財務構造：借金経営，系列融資，
　　　　メインバンク・システム
　　(1)　高度成長期の「借金経営」体質
　　(2)　銀行と企業の株式相互持ち合い
　　(3)　バブル期エクイティ・ファイナンスの盛行とバブル崩壊
　　　　……ほか
　２　バブル崩壊後不況期における日本企業の財務構造の変化と
　　　　持ち合い崩れ
　　(1)　バブル崩壊後のリスク拡大
　　(2)　バブル崩壊後日本企業の財務体質改善
　　(3)　持ち合い崩れ
　３　近年における株式所有構造の変容とM&Aの盛行
　　(1)　メインバンク関係，持ち合い関係の現状
　　(2)　M&Aの盛行
　　(3)　M&Aの実際：ライブドア事件を例に

第３章　日本企業の財務戦略と機関投資家の変貌
　１　外国人投資家が企業にもたらしたもの
　２　個人，法人株主から機関投資家へ
　３　機関投資家の変貌
　　(1)　株主構成の変貌
　　(2)　株主としての行動の変貌
　　(3)　６大企業集団における株式所有状況の変化
　４　企業財務に与えた影響
　　(1)　対象企業
　　(2)　貸借対照表の構成
　　(3)　株主構成の推移　……ほか

第４章　新たな企業経営者の役割
　１　経営者の見ている景色の変化
　２　以前は銀行の顔色，今はマーケットの顔色
　　(1)　資本コストとWACCの例
　　(2)　企業価値とTOB
　３　遠距離，近距離，直近の利益を追う経営
　　(1)　エージェンシー理論の必要性
　　(2)　経営におけるエージェンシー理論
　　(3)　マスコミとエージェンシー理論　……ほか
　４　おわりに

第５章　投資家の株式保有目的
　１　はじめに
　２　経営環境の変化が配当政策に与えた影響
　　(1)　経営者の配当観
　　(2)　経営環境の変化
　　(3)　アンケート調査に見る配当政策の現状
　３　保有主体別等持ち株比率と配当性向，ROEの関係
　　(1)　仮説と検証方法
　　(2)　保有主体別等持ち株比率と配当性向，ROEの相関関係
　　(3)　検定結果
　４　おわりに

第６章　株式持ち合いの新たな役割
　　　　　　―戦略的提携としての株式持ち合い
　１　復活する株式持ち合い
　　(1)　現在の株式持ち合いの状況
　　(2)　株式持ち合いの効果
　　(3)　事業会社間の株式持ち合い実施企業数
　２　なぜ，今株式持ち合いを行っているのか
　　(1)　買収防衛策としての株式持ち合い
　　(2)　株式持ち合いの問題点
　　(3)　機関投資家支配における企業行動と株式持ち合い　……ほか
　３　持ち合い実施企業の分類
　　(1)　戦略的提携の定義と提携の種類
　　(2)　持ち合い実施企業の類型化
　４　現在の株式持ち合いの評価
　　(1)　持ち合い実施理由の再検討
　　(2)　企業が置かれている環境
　　(3)　今後の株式持ち合いの行方

第７章　取引仲介からソリューション業務へと進化する総合商社
　１　代行・取引仲介業務からソリューション業務へ
　　(1)　集団内取引の縮小
　　(2)　英米機関投資家の台頭
　２　1990年代までの総合商社経営
　　(1)　戦後復興期：1945～60年
　　(2)　高度成長期：1960年代
　　(3)　海外展開期：1970年代　……ほか
　３　経営改革と株式市場の圧力
　　(1)　バブル崩壊と新たな経営改革
　　(2)　株式所有構造の変化と株主価値経営
　４　資源メジャー，投資銀行化の経営戦略
　　(1)　資源高，新興国成長，決算に好影響
　　(2)　ファンド事業と投資銀行化
　５　金融クライシスと今後の商社活動

第８章　コーポレート・ガバナンスの新動向
　１　コーポレート・ガバナンスの意味と歴史的変遷
　２　企業のステークホルダー，それぞれの役割
　３　財務の視点で見る「内部統制」の有効性
　４　コーポレート・ガバナンスの担い手を探る

第９章　わが国における内部統制の意義と課題
　１　はじめに
　２　わが国における内部統制にかかわる関心の動向
　３　わが国における内部統制に関する議論の経緯：法的側面から
　　(1)　ガバナンスの体制整備に関する議論：会社法による内部統制
　　(2)　財務・会計監査に関する議論：金融商品取引法による内部統制
　４　内部統制概念に関する整理：COSOフレームワークに基づく
　　　　わが国の内部統制概念
　　(1)　内部統制の「４つの目的」
　　(2)　６つの基本的要素
　　(3)　内部統制フレームワークの概要　……ほか
　５　会社法と金融商品取引法による内部統制概念の論点整理と
　　　　問題点
　６　コーポレート・ガバナンスの観点からの内部統制の意義と課題
　　(1)　内部統制とコーポレート・ガバナンス
　　(2)　内部統制の限界
　７　おわりに

第10章　環境財務の構築と日本企業の財務戦略
　１　企業財務の変遷と環境問題
　　(1)　企業財務と市場の変化
　　(2)　企業財務の変容と環境問題解決への寄与
　２　企業評価と環境リスク
　　(1)　企業財務における環境リスクとは
　　(2)　機関投資家のESGガバナンスとリスク
　　(3)　銀行のカーボン・ガバナンスとリスク
　３　企業財務と環境オポチュニティ
　　(1)　環境金融市場の概観
　　(2)　企業財務における環境オポチュニティの可能性
　４　日本企業の環境財務戦略の問題点

第11章　日本における証券化商品市場の今後の効果的な役割
　１　はじめに
　２　日本における証券化の財務的意義と特徴
　３　サブプライム問題とは何か
　４　サブプライム問題以降の証券化の役割
　５　おわりに

第12章　連結経営と企業グループの再編
　１　はじめに
　２　企業を取り巻く環境の変化：法制度の改正・変更を中心に
　３　M&Aを通じた事業領域の再編
　４　価値最大化を図るための組織再編と財務戦略：電気機器企業を
　　　　中心に
　　(1)　電気機器企業のM&Aの実際
　　(2)　パナソニック(松下電器産業)
　　(3)　日立製作所　……ほか
　５　日本的経営と企業価値創造経営の統合に向けて

第13章　これからの日本企業の財務戦略
　　　　　　―M&Aの時代，企業価値向上を目指して
　１　M&Aの増加と買収防衛策
　　(1)　日本企業の財務戦略をめぐる環境の変化
　　(2)　M&Aブームの内実
　２　企業価値向上の構造分析
　　(1)　将来キャッシュ・フローの現在価値としての企業価値
　　(2)　企業価値向上と経営戦略
　３　株式会社の本質をふまえて財務戦略を考える

　索引

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著者プロフィール

坂本　恒夫（さかもと　つねお）
1947年生まれ
明治大学大学院経営学研究科博士後期課程修了
〔現在〕　明治大学教授，明治大学副学長（研究担当），日本経営分析学会会長，日本経営財務研究学会前会長，〈中小企業・ベンチャー〉ビジネス・コンソーシアム副会長。経営学博士。
〔主著〕
『企業集団財務論』泉文堂，1990年。
『企業集団経営論』同文舘出版，1993年。
『戦後経営財務史』T&Sビジネス研究所，2000年。
『テキスト財務管理論』（編著）中央経済社，2002年。
『成長戦略のための新ビジネス・ファイナンス』（編著）中央経済社，2007年。

松村　勝弘（まつむら　かつひろ）
1945年生まれ
立命館大学大学院経営学研究科博士課程中退，博士（経営学）
〔現在〕　立命館大学経営学部教授，立命館大学大学院経営管理研究科長・教授（併任），公認会計士試験試験委員（経営学），経営財務研究学会評議員。
〔主著〕
『アメリカ・ドイツ企業会計史研究』（編著）ミネルヴァ書房，1986年。
『日本的経営財務とコーポレート・ガバナンス（第２版）』中央経済社，2001年。
『エクセルでわかる企業分析・決算書』（共編著）東京書籍，2003年。
『現代企業の財務戦略（第５版）』サイテック，2009年。
『経済・経営系学部の情報リテラシー（2009年度）』（共著）学術図書出版社，2009年。
『企業価値向上のためのファイナンス入門－M&A時代の財務戦略－』中央経済社，2007年。
『財務諸表分析入門－Excelでわかる企業力』（共著）ビーケーシー，2009年。