〔現在の財務経営〕7 スモールビジネスの財務 |
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目次 第1章 スモールビジネスの現状と財務経営の課題 1 スモールビジネスとは何か (1) 中小企業における第二創業 (2) 子会社,系列会社,下請け企業の売買と相対的自立化 (3) ベンチャービジネスの株主価値経営 2 なぜ企業価値向上を目指すのか (1) 英米機関投資家の上陸 (2) ベンチャーキャピタルからベンチャーファンドへ (3) 売買される事業承継と銀行融資「担保」の変質 3 スモールビジネスの財務経営 (1) 中・長期計画の策定 (2) 合理的な販売政策 (3) 在庫コスト,生産・人事コストの削減 ……ほか 4 財務経営下の成長戦略 (1) これまでの成長戦略 (2) これからの成長戦略 第2章 中小企業の第二創業と財務活動 1 中小企業の第二創業の意義:その意味と必要性 2 第二創業期の中小企業の財務戦略の展開 (1) 中小企業における銀行借入の限界と困難性 (2) 第二創業における資金調達の実際 (3) 第二創業のためのビジネスプランと財務戦略 3 新たなる資本調達の手法:自己組成ファンド 4 企業間連携による資金調達 (1) 社会ネットワークの活用 (2) ソーシャル・キャピタル:R社のケース 第3章 中小企業財務と銀行融資 1 金融環境の変化と中小企業財務の現状 (1) バブル期以降の財務状況 (2) 金融ビッグバン以降の財務状況 2 中小企業財務の実態 (1) 閉鎖的な株主構成による過小資本 (2) 借入金依存度の高い資本構成 (3) 会社所有の担保用資産不足 3 民間銀行の融資態勢 (1) 貸出金利収益に依存した収益構造 (2) 不動産担保主義から脱却した融資姿勢 (3) 融資渉外担当者の企業診断能力不足 4 民間銀行の経営戦略の転換 (1) リレーションシップバンキングの機能強化 (2) 新産業の創出に向けた融資戦略 第4章 中小企業財務と私募債 1 中小企業の資金調達の課題 2 中小企業の社債利用の意義 3 中小企業の社債利用の現状 (1) 制度改革の影響 (2) 中小企業の動向と社債への影響 (3) 金融機関の行動と社債への影響 ……ほか 4 中小企業の社債利用の増加に向けて (1) 少人数私募債の有効性 (2) 中小企業向けの社債市場創設の意味 第5章 スモールビジネスのM&A 1 スモールビジネスとM&Aの目的 2 規模拡大の効果 (1) 全体的な特徴 (2) 設備増大の効果 (3) 人的資本拡大の効果 3 企業規模拡大とM&A (1) 設備・人的資源の獲得手法としての相違 (2) M&Aによる規模拡大の事例 4 規模拡大以外のM&Aの活用事例 5 おわりに 第6章 事業承継とM&A 1 はじめに 2 中小企業経営と事業承継 (1) 事業承継の実態 (2) 事業承継の方法 3 事業承継におけるM&Aの活用 (1) M&Aのパターン (2) M&Aの留意点 4 企業価値評価と買収価額の決定 (1) 事業承継型M&Aにおける企業価値評価 (2) 純資産価額法 (3) 収益還元価額法 ……ほか 5 ファンドを活用した事業承継 (1) MBOによる事業承継 (2) 事業承継ファンド 6 おわりに 第7章 中小・ベンチャー企業と株式公開 1 中小・ベンチャー企業にとっての株式公開の位置づけ 2 株式公開のメリット (1) 企業にとってのメリット (2) 株主にとってのメリット (3) 従業員にとってのメリット 3 IPO企業の特徴からみたわが国新興市場の概要 (1) わが国の新興企業向け市場 (2) 公開年次と市場ごとにみたIPO企業数 (3) IPO企業の規模 ……ほか 4 IPO企業の株主構成 (1) 株主構成の概要 (2) 株主構成の詳細 (3) 支配株主によるIPO企業の分類 5 おわりに 第8章 新規株式公開のコストと便益 1 はじめに 2 先行研究 3 株式公開コスト (1) 逆 選 抜 (2) 公開費用 (3) 機密の漏洩 4 株式公開の便益 (1) 借入れ制約の解消 (2) 銀行との交渉力の増加 (3) 流動性とポートフォリオ分散 ……ほか 5 実証分析 6 おわりに 第9章 ベンチャー・ビジネスの価値管理モデル 1 ベンチャー・ビジネスにおける価値管理の重要性 (1) VBが抱える価値創造上の問題 (2) 価値管理モデルとしてのBSC 2 調査対象VBの概要 3 分析枠組み (1) リサーチデザイン (2) 分析次元と調査項目 4 分 析 (1) サンプルの特徴 (2) 次元分析 (3) 価値管理モデルの定着と業務遂行の因果 5 結果の考察と価値管理モデルの重要性 (1) 実証結果の考察 (2) VBにおける価値管理モデルの重要性 第10章 ベンチャーキャピタル・ファンド 1 ベンチャーキャピタル・ファンドとは (1) ベンチャーキャピタルとは (2) プライベートエクイティ・ファンドとベンチャーキャピタル・ファンド 2 日米欧ベンチャーキャピタル・ファンドの概観 (1) ベンチャーキャピタルの投資規模 (2) ベンチャーキャピタル・ファンドへの出資者 (3) ベンチャーキャピタル・ファンドのパフォーマンス 3 ベンチャーキャピタル・ファンドの投資プロセス (1) ファンドの組成 (2) 投資の実行 (3) モニタリングと価値創出 ……ほか 4 ベンチャーキャピタル・ファンドの構造と機能 (1) ベンチャーキャピタル・ファンドの構造 (2) ベンチャーキャピタル・ファンドの機能 5 ベンチャーキャピタル・ファンドに関する主な論点 第11章 スモール・ビジネスの企業価値創造経営 1 VBMの基本的特徴 (1) McTaggart=Kontes=Mankins[1994]の定義 (2) Knight[1998]の定義 (3) VBMの基本的特徴 2 企業価値の測定尺度 (1) 企業価値評価の枠組み (2) EVA R を通してみた株主価値基準の合理性 3 すべての利害関係者のための価値創造 (1) ドノバンらの価値評価モデルの概要 (2) ドノバンらのモデルの意義 (3) 株主価値測定上の問題からみたドノバンらのモデルの有用性 4 長期的な企業価値の最大化 索 引 |
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■編著者紹介 坂本 恒夫(さかもと つねお) 1947年生まれ 明治大学大学院経営学研究科博士後期課程修了 〔現在〕 明治大学教授,明治大学副学長(研究担当),日本経営分析学会会長,日本経営財務研究学会前会長,〈中小企業・ベンチャー〉ビジネス・コンソーシアム副会長,証券経済学会理事。経営学博士。 〔主著〕 『企業集団財務論』泉文堂,1990年。 『企業集団経営論』同文舘出版,1993年。 『戦後経営財務史』T&Sビジネス研究所,2000年。 『テキスト財務管理論』(編著)中央経済社,2002年。 『成長戦略のための新ビジネス・ファイナンス』(編著)中央経済社,2007年。 鳥邊 晋司(とりべ しんじ) 1955年生まれ 神戸商科大学大学院経営学研究科博士後期課程中退 〔現在〕 兵庫県立大学経営学部教授(現在経営学部長),日本経営財務研究学会評議員,公認会計士試験論文式試験(経営学)試験委員(2006年から) 〔主著〕 『企業の投資行動理論』中央経済社,1997年。 『企業価値創造経営』(共著)中央経済社,2000年。 『会計情報分析』(共著)中央経済社,2006年 『財務マネジメント』(共著)中央経済社,2007年。 『戦略財務マネジメント』(共著)中央経済社,2008年。 |