目次/著者プロフィール

外国為替の基礎実務
取引から会計処理まで

目次

　まえがき

１外国為替とは何か？
　１．為替の役割と為替相場
　　（１）ビジネスや暮らしに欠かせない外国為替
　　（２）通貨の価値を表す為替相場
　２．為替相場の決定要因
　　（１）通貨の需給が相場を動かす
　　（２）金利の為替相場への影響は？
　　（３）為替相場は理論的にはいくら？〜購買力平価とは〜
　３．円相場の推移と展望
　　（１）戦前は円安，戦後は円高の歴史
　　（２）今後も円高の宿命なのか？〜経済指標で考える〜

２外国為替市場とその仕組み１「直物（スポット）」
　１．さまざまな市場参加者とその役割
　　（１）ヘッジ目的の市場参加者
　　（２）スペキュレーション目的の市場参加者
　２．為替市場の取引制度〜約定から決済までの流れ〜
　　（１）為替市場の所在地は？
　　（２）レートの提示
　　（３）取引の約定
　　（４）資金の決済
　３．米ドル以外の為替市場は２種類
　　（１）対米ドル相場の建値は２通り
　　（２）対円のクロスレートの形成

３外国為替市場とその仕組み２「先渡（フォワード）」
　１．先渡取引とは何か？
　　（１）先物取引との違いは？
　　（２）直物取引との境界線は２本 ! ?
　２．為替先渡市場の取引制度〜対顧客市場の為替予約〜
　　（１）約定には与信が必要
　　（２）先渡期間の設定
　　（３）先渡レートの提示
　　（４）取引の約定
　　（５）資金の決済
　３．インターバンクに先渡市場はない〜直先市場とは？〜
　　（１）直先の取引相場とは？
　　（２）約定後は“直”と“先”とに分解
　　（３）直物レートが変化した場合は？
　４．為替先渡のカバー取引〜インターバンクでの先渡の合成〜
　　（１）直物直先とのポジションに分解
　　（２）各ポジションのカバー取引

４先渡レートの決定〜“無裁定”で考える〜
　１．“無裁定”とは？
　　（１）決して難しい理屈ではない！
　　（２）為替先渡取引の場合は？
　　（３）どのように“無裁定”なのか？〜理論価格への均衡〜
　２．どの金利をいかに適用したらよいか？
　３．受渡期間別の価格体系〜将来の直物価格を示唆？〜
　　（１）２つの体系〜“ディスカウント”と“プレミアム”とは？〜
　　（２）フォワード・ディスカウント・バイアス〜将来の直物との関係〜
　　（３）米ドル売りよりも米ドル買いが有利？

５実務での活用と会計処理１〜ヘッジ操作を中心に〜
　１．題材の実需取引と為替リスク〜ヘッジなしの場合から〜
　２．為替ヘッジとその効果
　　（１）“ヘッジ”の２つの意味
　　（２）先渡取引でのリスクヘッジ
　　（３）繰延ヘッジの会計処理
　３．FXでも為替ヘッジは可能？
　　（１）FXと為替先渡取引との違いは？
　　（２）FXでのヘッジ効果と留意点

６実務での活用と会計処理２〜為替管理を中心に〜
　１．為替管理のプロセス
　　（１）ポジションの把握
　　（２）ヘッジ操作並びに期日処理
　　（３）有効性の評価
　２．期日変更〜延長／前倒〜
　３．IFRSの影響と進行中の議論
　　（１）襲来する黒船のコンセプトは？
　　（２）為替ヘッジの会計処理〜現日本基準との主な違いは？〜
　　（３）IFRSの制度改定の動き

練習問題
　１．クイズ「円高or円安？」
　２．直物の売買損益は？
　３．他国通貨建で他通貨の相場を求める場合は？
　４．FXは何者？〜先物or先渡？〜
　５．直先為替の採算は？
　６．為替先渡の締結レートと銀行のカバー取引
　７．先渡の理論価格とその決定要因
　８．高金利通貨のリスク要因
　９．輸入の為替ヘッジ
　10．リーブオーダーの際の注意点
　11．輸出の為替ヘッジ比率はどの程度？
　12．為替予約の前倒

　参考文献

　索　　引

　coffee break
　　・言うは易く，行うは難し!?
　　・人材育成の早道は，怒鳴り付けること!?
　　・知られていないことが多い為替の世界
　　・クロスの先渡取引も複雑な金融商品
　　・FXと行動ファイナンス
　　・妖怪の正体とは？〜あとがきに代えて〜

[目次][このウィンドウを閉じる]

著者プロフィール

蜂須賀　一誠（はちすか　ひとせ）
1989年：東北大学理学部卒業。
㈱東海銀行（現在の㈱三菱東京UFJ銀行）入行。
為替・通貨オプションディーラー，金融商品開発を担当。
1999年：デロイトトーマツコンサルティング㈱（現在のアビームコンサルティング㈱）入社。
リスク管理，企業価値評価，財務管理を担当。
現　在：㈱アナリスト工房代表取締役。CIIA（国際公認投資アナリスト）。
金融商品並びに発行体企業の分析・評価を手掛けるとともに，官公庁・金融機関・事業法人向けに同分野の教育研修・セミナーに携わる。

著　書：
「デリバティブと金融技術革新」（現代ファイナンス講座５）中央経済社，2001年（共著），
「金融技術とリスク管理の展開」東洋経済新報社，1999年（共著）。